ЗПИФы (закрытые паевые инвестиционные фонды) — подробное описание

3.1/5 — (12 голосов)

Придя в инвестиционную компанию, можно увидеть предложения об инвестициях в ЗПИФ. Для многих эта аббревиатура покажется большой загадкой, чем-то сложным или очень доходным. Рассмотрим подробно, что это за продукт, стоит ли вкладывать в него деньги, есть ли риски таких вложений.

Оглавление
1. Что такое ЗПИФ простыми словами
2. Инвестиции в ЗПИФ доходность и риски
3. Регулирование
4. Различия ПИФа и ЗПИФа
5. Разновидности ЗПИФ
6. Плюсы и минусы инвестирования в ЗПИФ

1. Что такое ЗПИФ простыми словами

Закрытый паевой инвестиционный фонд (ЗПИФ) — это одна из моделей доверительного управления денежными средствами.

Доля участия инвесторов определяется с помощью ПАЯ. Это чем-то напоминает акции (долевые ценные бумаги).

Пай имеет какую-то стоимость и содержит активы, пропорционально от всего выпуска. Активы являются главной ценностью всего фонда.

Главной идей инвестиции в ЗПИФ является получение дохода с небольшими рисками. Причём многие идут сюда за надёжностью.

Управлением фонда занимается управляющая компания, которая решает что и куда вложить. От её действий зависит успешность и прибыльность всего проекта.

ЗПИФ является производной от ПИФа (паевого инвестиционного фонда). Их разница заключается в том, что у ПИФа обычно есть какая-то стоимость, которую можно посмотреть. Также его можно продать. В ЗПИФ обычно продавать нельзя до конца действия договора. Это может быть срок 3 года, 5 лет. Как правило, сроки инвестирования немаленькие в нашем привычном понимании.

Примечание

Существуют также интервальные паевые инвестиционные фонды, когда в какие-то периоды можно докупить или продать часть паёв.

Имущество ЗПИФ принадлежит владельцам инвестиционных паев на праве общей долевой собственности.

Слово «закрытый» означает, что в фонд нельзя вкладывать деньги после его создания. Как правило, он создаётся под какой-то конкретный проект, с конкретными целями и сроками реализации.



В чём особенности ЗПИФов:

  1. Не является юридическим лицом;
  2. Управляющая компания не имеет доступа к имуществу фонда;
  3. Пайщиками могут быть физические и юридические лица;
  4. За управление берётся комиссия, которая зашита в стоимость пая;

2. Инвестиции в ЗПИФ доходность и риски

Закрытый ПИФ не означает, что в него невозможно инвестировать. Вложиться в ЗПИФ можно только на этапе его формирования.

Инвестиции в ЗПИФ требуют крупных вложений (от 1-3 млн рублей). В некоторых проектах минимальная сумма достигает 10 млн. Большинству граждан такие минимальные суммы не под силу.

Срок инвестирования обычно составляет 3 года и более. Далеко не многие готовы вложить деньги на такой срок.

Доходность ЗПИФ не всегда отличается какими-то выдающимися цифрами. Это может быть от 5-6% годовых. Редко, когда доходность превысит 12%.

Риски инвестиций в ЗПИФ связаны с объектом вложения. Например, если это недвижимость, то риски будут минимальны, но и доходность будет невысокой.

Если это фондовый рынок, стартапы, венчурные инвестиции, то можно рассчитывать на более высокой заработок, но и риски понести потери значительно выше.

3. Регулирование ЗПИФ

Регулируются доверительное управление ЗПИФ законодательно, главным регулятором выступают Центробанк.

По ЗПИФ нельзя публиковать какую-то информацию согласно законодательству, раскрывающую стоимость ПАЯ.

Несмотря на закрытость ЗПИФов, они полностью законны и надёжны. Регистрация ПАЯ происходит у регистратора (сторонней компании).

Допускается, что депозитарий и регистратор может выступать одна компания.

Контроль деятельности фонда регулируется с помощью независимого аудитора. Независимость должна быть в рамках отсутствия аффилированности управляющей компании.

ЗПИФы имеют независимого оценщика для проверки стоимости активов, принадлежащих фонду. Оценщик выступает в роли сторонней организации с лицензией от ЦБ.

Главным органом контролирующим фонд является Банк России.

4. Различия ПИФа и ЗПИФа — таблица сравнения

Приведём таблицу сравнения ПИФов и ЗПИФов.

Сравнение ПИФ ЗПИФ
Покупка ПАЯ В любой день Только в момент формирования фонда. Возможны дополнительные эмиссии, если владельцы не против и это принесёт всем только пользу.
Погашение ПАЯ В любой день Только в оговоренной срок согласно договору
Орган управления Все решение принимает УК Собрание пайщиков
Варианты оплаты Деньги Возможны разные варианты
Срок инвестирования Обычно отсутствует или небольшие минимальные требования Есть конкретный срок, ранее которого нельзя погасить ПАЙ.
Кто может инвестировать Все Только со статусом квалифицированного инвестора
Минимальная сумма Обычно небольшая (в среднем от 10 тыс. рублей) Крупные суммы (обычно исчисляются в млн).

5. Разновидности ЗПИФ

В России самыми востребованными закрытыми паевыми инвестиционными фондами являются на недвижимость, сдачу в аренду.

Инвестиции бывают самыми разнообразными. Выделяют следующие виды:

  1. Девелоперские;
  2. Строительные;
  3. Рентные;
  4. Ценные бумаги;

Чаще всего ЗПИФы занимаются недвижимостью. У них есть отдельное название с дополнительной буквой «Н» на конце ЗПИФН (закрытый паевой инвестиционный фонд недвижимости).



Российские ЗПИФН напоминают популярные на западе REITS (инвестиционный фонд недвижимости). На западе эти компании имеют листинг на бирже и каждый желающий может набрать себе нужную позицию. Никаких особых требований нету.

Доходности от рентных ЗПИФов обычно не высокая, поскольку сдача в аренду не приносит каких-то сверх прибылей. В среднем до 8% годовых.

На Московской бирже также появились несколько фондов, которые платят дивиденды. Например, фонды ПАРУС платят ежемесячно дивиденды. Есть также фонды от АЛЬФЫ, Сбербанка, ВТБ.

Например:

  • ПАРУС-НОРД (платит ежемесячные дивиденды, примерная доходность 12% годовых);
  • ПАРУС-СБЛ (платит ежемесячные дивиденды, примерная доходность 10% годовых);
  • ПАРУС-ОЗОН (платит ежемесячные дивиденды, примерная доходность 12,7% годовых);
  • ПАРУС-ЛОГ (платит ежемесячные дивиденды, примерная доходность 12,7% годовых);
  • ЗПИФ РД (платит ежеквартальные дивиденды, примерная доходность 9% годовых);
  • ЗПИФ Арендный поток 1 и 2 (платит ежеквартальные дивиденды, примерная доходность 10% годовых);

Инвестор может получать ежемесячный доход и при этом он будет постепенно расти и расти цена ПАЯ, поскольку недвижимость со временем дорожает.

Для покупки ЗПИФ на недвижимость необходимо открыть брокерский счёт. Сделать это можно в режиме онлайн. Я пользуюсь услугами следующих брокеров:

Примечание

Фонды ПАРУС доступны только для квалифицированных инвесторов.

6. Плюсы и минусы инвестирования в ЗПИФ

Плюсы:

  • Много инвестиционных проектов, которые имеют высочайшую надёжность;
  • Средства надёжно защищены, поскольку ПИФы контролируются различными организациями;
  • ЗПИФ не платит налог на прибыль, тем самым увеличивая прибыльность инвесторов;
  • Единственный способ вложиться в недвижимость «под ключ»;
  • Полная конфиденциальность;

Минусы:

  • Высокие требования на стартовую сумму;
  • Нельзя снять деньги досрочно;
  • Долгий срок инвестирования;
  • Отсутствие больших прибылей;

Выводы

ЗПИФы являются интересными активами для вложений. Однако надо каждый раз внимательно изучать из каких активов состоит фонд, каковы сроки инвестирования и комиссия управляющей компании. Особенно интересными являются фонды с недвижимостью, но надо подробно изучать активы в каждом отдельном случае и уже принимать решение об инвестировании.